当下面对市场更多的不确定性，天创资本一直保持着乐观，他们的这份乐观是基于长期看好中国的发展，坚信在外部环境变化的情况下，国内产业调整的最终结果一定可以带来新的增长点。

　　“不确定始终伴随着投资行业，我们就是要从这些不确定性中寻找确定性。”当下投资的寒冬，有一部分原因是靠资本推动的产业发展模式遇到了瓶颈，财务型投资似乎失去了点石成金的魔力，产业型投资在向更早期的创业企业靠拢。“不同的时期总是遇到不同的问题或苦难，十几年前的疑惑是什么样的企业可以上市，七八年前的困境是如何去聚焦产业，当下则是要从不确定中寻找确定性，硬科技或者底层关键技术成为了主旋律。”

　　判断的维度在发生变化，投资的能力更要提前迭代。

　　2022年以来，创投领域投资节奏放缓，部分热门赛道趋于冷淡，进入实质性的调整周期。但在天创资本王彬看来，这场“调整期”与天创资本的发展路径颇为相似。从2006年商业化运作以来，天创资本一直在经历着自我调整，从区域性机构到专业化的转变，只能靠不断的学习去适应各种变化。主动寻求改变是应对不确定的最好方法。“在半导体、医疗、新能源三个领域能有所收获，确实是基于当年产业聚焦的结果”。2012年开始涉足半导体领域，2013年天使轮投资某医疗器械项目，同年又在环保领域布局，直到现在进入收获期，十多年里走的每一步都有诸多不确定，一直是在屏蔽风险跟追求收益中艰难前行。


　　翻看天创资本近一年投资表现，2022年，已连续收获3家超百亿规模公司的IPO、目前在投企业3家完成科创板过会。确实如王彬所说，天创资本的业绩正是在半导体、医疗、新能源领域里体现出来的。以天创资本管理的上一期医疗基金举例，基金运行4年，DPI为2.94，TVPI是5.47，正是基于这些数据，新一期的医疗基金即将完成募集。


　　繁荣之下，许多公司被炒高，而高估值往往意味着利润空间小。

　　“单纯讲企业估值高与低，是不负责任的，我们更关注的是我们能否从企业的成长过程中分享资本溢价带来的收益”。同时，王彬又补充道：“基于这种方法和过去长时间的坚持。天创资本为LP带来了可观的现金回报“。良好的业绩也得益于这家机构的科技基因。

　　从结果上看，2022年当年，国芯科技、唯捷创芯、海光信息先后登陆科创板；5月，麒麟信安顺利过会；紧接着，8月，x86架构CPU芯片设计公司海光信息科创板上市，上市首日市值突破1600亿元。


　　如今的多变环境中，机构如何投中优秀项目？王彬总结为“看得懂，跟得住，投得进”，即让投资团队对宏观形势和细分的赛道有明晰判断；并在竞争激烈的优质项目中，找准时机投得进去。 

　　以硬科技领域为例，王彬的团队通过集合业内资源，每年会收到过百份优质BP，通过筛选，其中的50%进行深入沟通、跟进，最终出手的是少数项目。

　　截至目前，天创资本共管理40余支基金，累计管理资金100亿元，同时，旗下基金全部实现盈利，超25%的平均回报率获得了国家科技部、发改委产业引导基金、地方政府引导基金以及产业巨头等LP的认可。

　　翻看天创资本的投资组合，将近100个被投企业中，已有18家完成主板IPO，完成退出的项目更是多达50余家。

　　其中，不乏中科曙光、凯莱英、天汽模、亿华通、红日药业、国芯科技、唯捷创芯等已登陆主板的细分龙头企业，还包括宝太生物、合源生物、爱芯元智等众多优质早期。

　　天创资本正逐步打造出一个丰富的中后期项目资源库，在产业资源、科技圈层与被投企业之间构建起一个闭环的生态结构，从而能在不确定中寻找确定。

　　在2019年，天创资本就开始一边寻求优质的增量项目，一边开始关注已投优质项目的再提升。今年收获的海光信息正是基于中科曙光的孵化，而中科曙光正是天创资本的代表项目。目前正在过程中的还有卫星、氢能项目，这也是天创资本自我学习、自我提升的佐证。

　　同样，在医疗赛道中，天创资本也收获着不错的成绩，投出了宝太生物、风和医疗、华昊中天等细分赛道中的明星项目。天创资本同样在关注着这些项目的产品迭代、产业提升与转变、后续融资等机会。


　　天创资本2009年投资了国芯科技，到现在已经持有超过10年了，期间天创资本多轮增持。

　　 “当时整个芯片行业还不像今天这么火热，无论从创业还是融资角度，每一步都很艰难。”尽管市场冷淡，王彬依然坚定认为，面向特定市场的安全专用芯片将迎来爆发。“嵌入式处理器是数字信息产品的核心引擎，其市场格局伴随市场环境的变迁而变化。”

　　随着“云”、“端”安全需求上涨，并凭借在安全芯片的市场优势，国芯科技的产品在物联网、汽车、工业等领域广泛落地，收入规模持续创新高。

　　2018年，国家集成电路产业投资基金增持国芯科技；2022年1月，国芯科技顺利登陆科创板，当前市值已超过100亿元。

　　 “我们对于自我决策的失误，要及时修正。对于漫长而正确的事情，会耐心陪伴。”